脫水回顧：
【資料圖】
今日內容：
Ⅰ
數據庫運維需求顯著提升，這些公司具備長期價值提升空間潛力？
信創是以基礎軟硬件為核心的全產業鏈替代。數據庫處于IT架構的核心位置，是連接上層應用和底層基礎資源的重要樞紐，向上是各種應用的支撐引擎，向下調動計算、網絡、存儲等基礎資源。
2021年中國數據庫管理系統市場保持快速增長，規模達到223.5億元。預計到2025年中國數據庫市場規模將達到600.6億元。乘信創東風、數字中國政策等驅動，國產數據庫產業將迎來重要發展機遇。
在數據庫關鍵環節中，新老數據庫的遷移調試、新數據庫的穩定運行、以及與其他軟硬件的兼容調配，是保障信創推進的重要基礎。在替換逐漸深入的過程中，保證整體系統穩定的數據庫運維的需求將顯著提升，帶動行業整體增長。
通常，數據庫運維主要包括兩類，一類是數據庫廠商提供的附加運維服務；另一類是第三方IT運維廠商。數據庫廠商的優勢在于對自身產品的理解，更好解決專項、獨立的數據庫問題；第三方IT運維廠商的核心優勢在于可以完成全棧式的維護，能夠更快定位問題并解決，從系統層面解決問題。
對于客戶來說，核心訴求是盡快解決問題、實現系統整體的穩定運行，因此第三方廠商可以幫助客戶完成問題定位并解決，節省了定位、產品廠商間溝通協調時間成本。此外，第三方運維的整體方案費用，相對于獨立的各廠商運維費用加總，具備優勢。
市場規模方面，全球IT運維市場規模超過200億美元。海外巨頭DataDog提供SaaS數據分析平臺，實現對服務器、數據庫、各類工具和服務的監控，在2022年實現營收16.8億美元，過去5年收入增速均超過60%。其單個解決方案涵蓋了從應用程序到服務器的整個堆棧所有層的跟蹤和度量，產品化方案已實現驗證。機構認為國內運維廠商未來的產品化提升空間同樣值得期待。
上市公司投資機會方面，從數據庫第三方運維角度出發來看，中亦科技是國內專業的IT架構“服務+產品”綜合提供商，業務范圍涵蓋IT運行維護服務、原廠軟硬件產品、自主智能運維產品和運營數據分析服務。公司大客戶主要為大型銀行，運維需求穩定。另外，新炬網絡是一家專業的多云全棧信創運維廠商，在通信領域優勢明顯，公司專注于IT數據中心智能運維服務及運維產品。
Ⅱ
國產固晶設備龍頭，半導體+LED雙輪驅動快速成長！
新益昌：公司主要從事LED、電容器、半導體、鋰電池等行業智能制造裝備的研發、生產和銷售,為客戶實現智能制造提供先進、穩定的裝備及解決方案，經過多年的發展和積累,已經成為國內LED封裝、電容器老化測試智能制造裝備領域的領先企業,同時憑借深厚的研發實力和持續的技術創新能力,成功進入了半導體封裝設備和鋰電池設備領域。
標簽：LED固晶龍頭、研發投入、封測裝備、優質客戶
看點一：LED固晶龍頭
公司成立十六年，專注電子設備制造領域，現為國內LED固晶機、鋁電解電容器老化測試智能制造裝備領域的領先企業。是國內LED固晶機領域的領跑者，主要服務于行業內企業生產線的智能化提升，將行業內前沿、創新、個性化的制造工藝、生產管理模式等落實到具體的智能制造裝備中，與行業內一流企業協同發展的機制使得公司技術處于行業領先地位。
研報菌簡評：公司在2018年全球固晶設備（應用領域包括LED、半導體、光電子等）市場的占有率為6%，位列全球第三。
看點二：產品應用
公司始終致力于基于既有產品的技術積累和產品特點進行新的行業應用開拓，憑借深厚的研發實力和持續的技術創新能力，設備已成功進入半導體封裝行業和鋰電池生產制造等市場規?？捎^、國家大力支持、發展前景良好的行業，并已經逐漸形成一定規模的收入。公司將結合自身的發展階段，順應市場發展趨勢，適時調整發展方向與定位，在LED及半導體封裝智能制造裝備產業鏈的更多環節實現進口替代。
研報菌簡評：公司逐步從智能制造裝備開發商轉向面向全球市場的國內領先國際一流的智能制造整體解決方案提供商。
看點三：研發投入
公司費用控制合理，研發支出穩步提高，研發逐步向核心零部件自產能力構建兼顧，隨著機器設備在客戶側以及機器裝配零部件的國產替代化，成本結構將會得到有效改善，毛利率進一步提高。公司研發支出逐年增加，2021年公司研發支出0.76億元，占營收的6.35%。
研報菌簡評：公司近三年公司三費整體趨向下行，2022前三季度公司銷售費用率為7.20%、管理費用率為8.54%、財務費用率為0.95%。
看點四：封測升級
公司直接受益于封裝轉移設備升級，目前市場上的MiniLED固晶設備主要有ASM太平洋的AD420、K&S與Rohinni合作的PIXELUX，以及新益昌的GS300、HAD8606系列產品，其中新益昌的系列產品逐漸成為更加主流的轉移設備方案，基于行業龍頭的示范效應以及更高良率的考量，預計將有更多封測、面板廠商跟進。
研報菌簡評：三星、鴻利智匯、國星光電、瑞豐光電國內外知名企業均已使用新益昌的轉移設備，京東方亦開始與公司在大尺寸應用的合作。
看點五：優質客戶
公司是國內LED固晶機的龍頭企業，具有優渥的客戶資源，憑借過硬的產品質量、技術創新能力和高效優質的配套服務能力，積累了豐富的優質客戶資源和良好的品牌形象，成為國內外許多知名企業的優選合作伙伴，在LED領域客戶包括多家等知名公司，并且已成功拓展SAMSUNG、億光電子等境外知名客戶。
研報菌簡評：公司的客戶包括國星光電、東山精密、兆馳股份、三安光電、華天科技、鴻利智匯、瑞豐光電、雷曼光電、廈門信達、晶臺股份等等。
參考資料：
1、20230221-開源證券-計算機行業深度報告：數據庫，潛力空間大，替代正當時
2、20230308-申萬宏源-數據庫行業點評：重視信創帶來的數據庫運維新機會
3、20230313-國盛證券-新益昌（688383）：國產固晶設備龍頭，MiniLED、半導體雙輪驅動成長
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