這個夏季，“高溫”成為頻上熱搜的關鍵詞，持續高溫讓多地用電負荷激增，而在用電緊急情況下，人們才發現，作為目前發電主力的火電依舊是最穩定、最值得信賴的電力“輸出”。
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作為我國最穩定的能源供應，上半年，煤炭產量迎來了大幅增長。國家能源局數據顯示，今年1-7月份，全國煤炭產量25.6億噸，同比增長11.5%，增產2.6億噸。產量增長的同時，煤價也保持高位運行態勢。目前，動力煤期貨價格維持在860元/噸左右，較年初上漲約23%。受此影響，上市煤企業績大幅提升。
近日，山西焦煤(000983)公布了煤炭上市公司首份半年報。上半年，在量價齊升的情況下，該公司實現營業收入277.14億元，同比增長44.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤56.94億元，同比大增192.88%。
全球打響煤炭“爭奪戰”
今年來，全世界都在經歷一場“煤炭爭奪戰”。4月8日，歐盟正式批準第五輪對俄制裁措施，其中包括對俄羅斯的煤炭禁令，禁令設置120天的過渡期，8月10日開始生效。
專家分析，歐盟的這一煤炭禁令，本質上是為了減少歐洲對俄羅斯的能源依賴，倒逼多個歐洲國家重啟煤電，正式實施后將最高影響全球煤炭消費量2.5%的替代性需求，同時預計全球煤炭價格將持續在高位運行。
統計數據顯示，上半年，俄羅斯仍是歐盟最大的煤炭提供商，歐盟自俄羅斯進口煤炭1820萬噸，增長0.2%，占歐盟煤炭進口總量的31.5%。而此次禁令的發布意味著歐盟將會從其他國家尋找替代資源，或將加劇海運煤炭資源緊張，從而帶動海運煤價震蕩上行。
無獨有偶，國際能源署(IEA)也在近日發布了一份報告，2022年全球煤炭消費量將略有上升，回到近10年前的創紀錄水平。其中，歐盟的煤炭消費量將在2021年增長14%的基礎上再增長7%。
此外，受地緣沖突升級影響，天然氣價格也出現了大幅上漲，為減少天然氣消耗，歐洲多國也開始重啟煤炭發電用于替代天然氣，這也在一定程度上推高了市場上的煤炭價格。
銀河期貨認為，高溫用電量高位疊加俄烏沖突背景下歐洲多國重啟煤電，歐洲煤炭市場緊張，擠占部分亞洲資源，歐洲、亞洲煤炭供需格局持續緊張，價格重心將會持續高位運行。特別是從當前的形勢來看，俄羅斯后期對歐盟“斷氣”的可能性在提高，如果歐洲今冬再度出現寒潮，將面臨能源品和電力供應能力的雙重壓力，造成國際煤炭價格的快速上漲。
我國煤炭供應有保障
受國際煤價上漲影響，今年來我國煤炭進口量有所減少。海關總署公布的數據顯示，7月份，我國進口煤炭2352.3萬噸，同比下降22.05%；1至7月份累計進口煤炭13852.2萬噸，同比下降18.2%。
與此同時，今年入夏以來，受持續性大范圍高溫天氣、經濟恢復增長等因素影響，全國用電需求持續走高；同時，由于來水偏枯，水電出力不足，火電又承擔起了供電重任，也帶動了煤炭需求的大幅增長。
國家能源局近期發布的數據顯示，7月份，全社會用電量8324億千瓦時，同比增長6.3%。其中，城鄉居民生活用電量同比增速大幅走高，達1480億千瓦時，同比增長26.8%。與此同時，7月份以來，全國煤炭日均調度產量處于1240萬噸左右的較高水平。
雖然全球煤炭都面臨供應偏緊、大幅上漲的局面，但煤炭作為我國的能源優勢產能，國家一直在加大保供力度。國家能源局有關負責人近期就表示，今夏受持續高溫天氣影響，用電負荷屢創新高，為此，國家能源局持續加大工作力度，指導督促煤炭企業加快釋放先進產能，推動煤炭產量持續高位運行，力保電廠存煤穩定在歷史高位水平。
國家能源局數據顯示，今年以來新增加煤礦產能7890萬噸，原煤產量同比增長11.0%。截至6月底，全國統調電廠電煤庫存1.7億噸，同比增長51.7%，可用天數達29天，保持較高水平。
專家認為，盡管歐盟對俄羅斯的煤炭禁令將導致進口煤補充效應減弱。但今年國內保供的信心比較足，最新的政策顯示保供將持續到2023年3月份，新增產能目標也有3億噸，因此預計國際煤價的大漲對我國的影響有限。
針對煤炭供應緊張局面，也有機構分析認為對國內影響不大。如中信期貨就認為，雖然近期產地強降雨導致部分礦減產或停產，四川高溫干旱導致電力供需緊張、水電“腰斬”，當前港口市場煤價格震蕩偏強，但大幅上漲仍顯乏力。整體來看，9月煤炭供需緊張局勢將有所緩解，煤價震蕩尋底，但下行空間有限。
煉焦煤“龍頭”業績大增
今年來，煤炭的供應趨近、價格大漲已經成為常態，量價齊升的情況下也讓上市煤企的業績出現了大幅提升的局面。
如近日，山西焦煤公布的煤炭上市公司首份半年報顯示，上半年，該公司實現營業收入277.14億元，同比增長44.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤56.94億元，同比大增192.88%。上半年，該公司煤炭板塊實現收入164.4億元，同比增長51.4%；毛利115.7億元，同比增長110.8%。
山西焦煤是我國的煉焦煤“龍頭”企業。上半年，國內煉焦煤價格同比上漲幅度較大。根據wind數據顯示，上半年，山西主焦煤平均價格達到2549.70元/噸，同比上漲達到95.24%。
山西焦煤通過與下游客戶長協鎖定數量，價格按照“年度定價，季度調價”機制執行，公司上半年主焦煤價格保持高位水平，這成為公司上半年業績大增的主因。
據了解，山西焦煤的煉焦煤資源儲量豐富，煤層賦存穩定并且煤種齊全，議價能力強，而且最近兩年，煉焦煤行業新增產能有限，中長期行業供需都將保持偏緊。此外，公司目前還在全力推進華晉焦煤資產重組，產銷量成長潛力十足。
根據山西焦煤公告，公司擬通過發行股份及支付現金方式購買華晉焦煤51%的股權和明珠煤業49%的股權。華晉焦煤手握離柳、鄉寧兩大優質焦煤礦區，可采儲量達45.4億噸，核定產能1110萬噸/年，資源稟賦優異、盈利能力強勁，市場競爭力突出。
一旦并入華晉焦煤后，山西焦煤產能預計將成長至4890萬噸/年，較收購前增長29.4%，業績有望進一步增厚。同時，華晉焦煤為原山西焦煤集團五大煤炭子公司之一，相比去年收購的水峪、騰暉煤業，資產級別更高、規模更大。
業內人士預計，下半年預計隨著經濟穩增長政策不斷發力，地產、基建等逐步恢復，焦企、鋼廠復工復產增加，焦煤高價預計仍將保持高位運行，將助力山西焦煤全年業績盈利大幅提升。
