最近地產股的反彈引發關注，很多個股漲幅都在50%以上。究其原因，與目前各地因城施策，松綁房地產調控有關。但從股市的角度看，似乎又沒有這么簡單。
首先，我們應該注意到，目前房地產調控政策出現松動的城市大多為二三線城市，并不是房價領漲的城市。也就是說，超一線和一線城市的房地產調控政策并沒有出現變化。
其次，房地產股很多其實業績相對比較穩定，因為上市房企大多是中大型企業，抗風險能力比較強。比如像二線房地產企業的代表濱江集團，去年三季度業績還增長了近50%;大型房企保利發展，其業績也是從兩位數增速降到個位數增速而已。從A股市場的角度看，房地產股長期來看和銀行股的走勢比較類似，估值一直非常低，就算業績增速達到兩位數其估值也不高。
這就是為什么最近只是三四線房地產股漲幅比較大的原因，那是因為它們以前跌得太厲害了，利用政策面的利好超跌反彈，這才是此波低價房地產股大漲的真正原因。
很多人認為，今年A股的最大機會在房地產。其實從反彈的角度看，房地產最近比較熱，但中長期整個行業會不會出現反轉還很難說，如果行業難以出現反轉，那么房地產板塊能持續炒作的可能性不大。但房地產板塊的整體反彈也給我們提供了一個思路，就是跌得越厲害，一旦遇上政策利好就是“干柴烈火”。
順著這個思路，我們能不能發掘一些調整幅度比較大，行業基本面出現變化的板塊機會呢?其實，最近市場也出現類似的苗頭，比如說酒店、消費、旅游，這些受疫情影響較大的行業，在未來全球疫情結束后，遲早會面臨復蘇的機會。還有一個就是中長期被“殺估值”的績優藍籌，比如家電、汽車、奢侈品等，這些行業目前處于歷史估值的底部，隨著房地產市場的復蘇，這些行業也面臨景氣度的好轉。最后就是從中短期的角度看，一些數字經濟板塊最近一兩個月調整的幅度比較大，很多都是從哪里來到哪里去。而數字經濟才是未來三五年景氣度最高的行業，這樣一個景氣度如此高的行業，怎么可能被資本市場遺忘?特別是數字貨幣、5G應用、數字能源、東數西算等等，這些實實在在能落地的行業肯定會牛股頻出，現在僅僅是小荷才露尖尖角，應該珍惜調整下來的機會。
(劉柯)
