策略周報:雙柜臺落地在即,關注港股底部機遇

2023-06-12 15:26:28 來源:研報中心

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【資料圖】

平安觀點:

全球股指漲多跌少,港股小幅收漲。本周美股三大指數漲跌不一,歐股市場本周全線下跌。亞太主要股指中,滬深300指數下行0.65%,其余股指均有不同程度的上漲,恒生指數上漲2.32%。

恒生行業指數漲多跌少,少數行業小幅下行。本周恒生指數延續反彈。在本周恒生行業指數中,恒生醫療保健業、恒生必須性消費業以及恒生原材料業小幅下跌,其余行業均有不同程度的上漲。

美勞動力市場降溫,海外衰退跡象逐步顯現。近期美國勞工部公布的上周初申請失業金人數達到26.1萬人,大幅高于市場預期的23.5萬人。美國勞工部表示,雖然近期公布的美國5月新增非農就業人數遠超預期,美國的勞動力市場具有較強的彈性,但目前來看,勞動力市場已經開始顯示出降溫的跡象。臨近6月美聯儲FOMC會議前夕,目前6月是否加息的指向仍不明朗,上周美債收益率持續高位震蕩,美元指數沖高回落。本周其余海外市場中,加拿大央行加息25bp,澳大利亞央行加息25bp,我們認為仍需謹防下半年美聯儲還存在1~2次加息的可能性。

雙柜臺落地在即,港股未來可期。6月9日,第十四屆陸家嘴論壇(2023)在上海圓滿落幕,陸家嘴論壇傳遞了多重信號,加快構建“科技—產業—金融”新三角循環,同時加強并完善監管措施,傳遞出管理層推動市場穩定發展的信心。結合日前香港交易所宣布的,擬于2023年6月19日在香港證券市場推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”。我們認為,這一舉措將促進港股市場的流動性,推進人民幣國際化。作為國際金融中心以及中國最重要的企業上市平臺之一,香港金融市場將受到高層的重點關注,從宏觀層面來看,無論是近期會議釋放出的一系列信號,亦或是港幣人民幣雙柜臺政策的落地,對于港股市場來說無疑是新的機遇。

關注港股底部布局機會,重點關注國內自主研發大模型。在海外衰退跡象逐步顯現以及國內政策利好港股的大背景下,6月以來港股表現強勢。短期來看港股市場可能會有一波上行的動力,我們認為港股市場將迎來較好的底部布局機會。具體來看,我們建議重點關注近期處于焦點的AI大模型領域,尤其是國內自主研發中文大模型的一眾互聯網龍頭。具體有三大原因:1)目前互聯網龍頭估值處于較低水平,互聯網監管進入常態化,凸顯出較高的性價比。2)互聯網平臺業務市場比較穩定,到了企穩修復的階段。3)國內自主研發中文大模型需要前端的算力、研發人才以及后臺數據等各方面的支持,對于互聯網龍頭有較大的利好。綜合來看,港股已經進入性價比較高的布局期,首推港股的互聯網龍頭。

風險提示:1)聯儲緊縮程度超預期;2)內地經濟復蘇弱于預期;3)地緣局勢升級、海外市場波動加劇。

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責任編輯:ERM523

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