智通財經APP獲悉，國泰君安(601211)發布研究報告稱，首次覆蓋充電樁行業，給予“增持”評級。充電樁是電動汽車快速發展不可或缺的一環，然而與高速增速的電動汽車保有量相比，充電基礎設施建設卻稍顯滯后，近年來各國均推出政策大力支持充電基礎設施建設。據IEA預計，2030年全球將有550萬個公共快充樁和1000萬個公共慢充樁，充電的電力需求或超750TWh，市場空間廣闊。具有深厚電力電子技術積淀且已通過國內外多項產品認證的企業有望在這一賽道中勝出。
推薦：盛弘股份(300693.SZ)、科士達(002518)(002518.SZ)、炬華科技(300360)(300360.SZ)、綠能慧充(600212.SH)。
國泰君安主要觀點如下：
(資料圖)
全球新能源汽車保有量快速增長，帶來高速增長的充電樁需求。
2022年全球新能源汽車總銷量超1050萬輛，而2021年全球公共充電樁僅180萬個，絕大部分位于中國，歐美僅占27%，充電樁建設急需優化。盡管2023年1月中國及歐洲受退補及春節假期等影響銷量表現較差，但從2月銷量來看呈明顯復蘇態勢。國內汽車消費刺激政策以及歐洲2035年禁售燃油車法案仍將對全年銷量形成有力支撐。而美國滲透率較低仍處于高速發展期，或將成為全球增速最快市場。我們預計2023年全球銷量達1400萬輛。充電需求繼續快速增長。生產充電樁及上游硬件設備和各類元器件的企業將充分受益。
全球大部分國家充電基礎設施建設滯后于新能源汽車行業發展。
2021年全球公共車樁比高達10:1，且已有公共充電樁中68%為慢充，并不能很好的滿足新能源汽車的充電需求。在2015年至2021年期間，僅小部分國家如中國、韓國以及荷蘭的車樁比保持相對平穩，能匹配電動汽車存量增長。歐洲大部分國家充電樁數量達不到AFID的建議標準，美國充電樁也存在分布不均、快充占比低等問題。歐盟針對此現狀計劃在2030年前投資1720億歐元用于建設充電樁，而美國出臺IRA法案延長了稅收抵免并支持本土建造來推動充電基礎設施發展。
中國八部委印發《通知》再提速充電樁行業發展。
2022年我國充電基礎設施增量為259.3萬臺，新能源汽車銷量為688.7萬輛，車樁增量比為2.7:1。其中，公共充電樁增量為65.1萬臺，同比上升91.6%，隨車配建私人充電樁增量為194.2萬臺，同比上升225.5%，增速較快，基本能滿足新能源汽車使用需求。2023年2月，八部委印發的《通知》中針對公共領域車量再次提出車樁比1:1的目標，完成該目標需新增約100萬個公共充電樁，新增市場規模近500億元，將進一步刺激我國充電樁行業高速發展。
風險提示：新能源汽車景氣度下滑、關鍵零部件供給不足、配套電網不能滿足需求、行業競爭加劇等。
