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智通財經APP獲悉,中信建投(601066)發布研報稱,看好資產配置能力強的宏觀、復合、FOF及MOM基金;看多股票量化、股票多頭、事件驅動、股票中性基金,指增基金中相對看好滬深300指增,若經濟復蘇不及預期導致市場主線的模糊,則看好中證1000指增,信貸因子的抬升預期將會利好中性策略;趨勢類CTA基金的風險提高,但看好套利及日內CTA基金;經濟復蘇預期下需警惕債市回調風險,但托底政策之下,看好高收益債策略;看好期權套利基金。
宏觀與市場:
防疫政策的實質性優化和房地產政策的轉向為市場行情修復掃除了諸多障礙,對 23 年的行情可以保持期待。以消費為代表的內需板塊將迎來修復向上,政策支持的地產鏈和安全鏈也值得關注。繼續把握宏觀復蘇主線的投資機會。總體上,把資產配置于經濟相關度高的領域,以期獲得經濟回升的紅利。互聯網、電動車、醫藥、家電家居、計算機、非銀金融等領域都是不錯的選擇。
私募行業動態:
2022年,多個衍生品工具陸續發布,我國投資市場逐步擴大,衍生品的發布也拓寬了量化私募策略容量,實現風險策略管理多元化。同時,2022年市場大幅波動,證券私募行業迎來大洗牌,私募基金發行放緩,部分私募管理規模出現大幅度縮水,百億量化私募數量也有小幅波動,部分私募甚至掉出百億陣營。
私募業績回顧:
2022年各策略中債券策略年平均收益率最高,CTA期貨策略和套利策略也分別實現可觀業績。而股票多頭、以中證800指增為代表的指數增強年平均收益率處于較低水平。我們分析了2022年業績與2021年業績、規模的關系,并總結出動量、規模因子對不同策略的選基效果。
風險提示:存在數據統計偏誤和模型風險;研究均基于歷史數據,對未來投資不構成任何建議。